解禁大限到期和熔断机制的实施，引起了市场避险观望情绪的升温，两市2016年首秀以触发二次熔断的暴跌而开场。整体来看，市场短期正在进入“调整模式”，投资者短期谨慎为宜。

　　今日消息面上偏向利空。首先，人民币两岸价格双双暴跌，离岸跌超500点。4日下午，在岸人民币兑美元北京时间15:53分起50分钟内跌140余点，日内跌幅扩大至300点；离岸人民币兑美元跌破6.62，离岸人民币兑美元(CNH)跌超550点。悲观市况下，汇率市场对证券市场的传导作用或被放大。

　　其次，而从外围来看，股市暴跌也似乎患上了传染病，尤其是亚太股市暴跌拖累欧美股市全线大跌。以欧洲为例，德国DAX指数、法国CAC指数等欧洲股市均扩大了跌幅。这也将对两市带来不利影响。

　　目前市况下，利多预期主要集中在“减持禁令”到期后的政策变动方面。有媒体报道，1月4日盘后，有交易所发文称“目前，另行规定尚未公布，敬请大家留意最新动态，在新规出台前，相关股份仍不能减持。”虽然并未证实，但体现出市场希望监管部门的呵护之意。倘若真有相关政策超出预期，不排除市场短期迅速反弹。

　　但整体来看，在消息没有确定之前，目前抄底时机还没有到来。申万宏源指出，从昨日触发熔断机制来看，堆积了一定的抛盘，今日可能会有投资者会以更低的价格卖出，大盘继续下跌可能性大。投资者还需要相时而动，谨慎等待止跌信号的出现。

　　作者：周佳来源中证投资)